##瑞信股价创史上最大日跌幅

当地时间27日周四，瑞士上市的瑞信欧股收跌18.6%，创该行股价史上最大单日跌幅。令投资者对这家瑞士第二大银行忧心忡忡的，除了远超分析师预期的三季度巨亏、前景未卜的“彻底重组”，还有可能濒临爆发流动性

正文摘要:

当地时间27日周四，瑞士上市的瑞信欧股收跌18.6%，创该行股价史上最大单日跌幅。令投资者对这家瑞士第二大银行忧心忡忡的，除了远超分析师预期的三季度巨亏、前景未卜的“彻底重组”，还有可能濒临爆发流动性危机。本周四当天，瑞信表示，在被外界质疑该行的重振计划之际，10月、即本月的前两周，该行的存款取现规模大幅增加，在储户取出存款时，旗下一家或多家分支机构违反了流动性要求的规定。以上瑞信表态等于变相承认了遭遇银行挤兑。本周四瑞信价格创了最大单日跌幅，即便看起来都得怪散户投资者，那些相信该媒体还买入瑞信的人也得到了一个深刻的教训。瑞信股价创史上最大日跌幅究竟是怎么一回事，跟随小编一起看看吧。

华尔街见闻早餐FM-Radio｜2022年10月28日

FM-Radio

播音 | 田东

市场概述

美国三季度GDP缓解衰退担忧，欧央行虽加息75个基点但12月再商讨缩表，市场加大对欧美央行随后放缓加息的押注，欧元兑美元跌超1%失守平价位，欧美国债收益率两位数齐跌，10年期美债收益率失守4%。Meta暴跌超24%，纳指100跌近2%，道指收盘涨幅骤减。亚马逊三季报和四季度指引均不佳，盘后一度跌20%；苹果总收入创同期新高，手机和服务收入逊于预期，盘后先跌4%随后转涨。QQQ盘后一度跌1.5%，不过此后跌幅收窄。美油盘中涨超2%并上逼90美元，欧洲天然气大幅上涨。

《十次危机，九次地产？这次恐怕是例外》中指出，当前科技业好比08年的金融业，Too big To fall。科技巨头业绩纷纷不达预期，股市可能代替地产，成为本轮美国危机的导火索。

中国市场方面，创业板指震荡跌1.5%，信创继续活跃，中药股午后大涨，茅台盘中跌破1400关口；港股继续反弹，恒生科技指数涨超1%，CXO、教育股大涨，思摩尔收涨6%。

要闻

国常会：部署持续落实好稳经济一揽子政策和接续措施，推动经济进一步回稳向上。被强美元打击，苹果三季度收入创新高但痛失两位数增长，iPhone销售增近10%略低于预期，iPad收入超预期下降13%，服务收入增长超预期放缓，股价跌近5%后转涨。强势美元、宏观不确定性压顶，亚马逊收入和指引逊于预期，年内财报第二次暴雷，盘后一度跌21%。瑞信三季度巨亏40亿美元，是预期的近十倍，誓言要“彻底重组”，暴露了挤兑和流动性违规，股价暴跌19%，创史上最大单日跌幅。五粮液等龙头白酒三季度报喜，招商中证白酒、富国天惠加仓，易方达三只基金依旧重仓。欧央行连续第二次加息75基点，利率水平升至2009年以来最高；拉加德称未来几次会议或继续加息，12月决定QT关键原则。美国三季度实际GDP年化季环比初值增长2.6%，消费支出较上季度有所放缓；美国9月耐用品订单不及预期，制造业信心减退。

市场收报

美股：道指涨0.61%，标普500指数跌0.61%，纳斯达克跌1.63%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.03%。德国DAX 30指数收涨0.12%。法国CAC 40指数收跌0.51%。英国富时100指数收涨0.25%。

A股：沪指收报2982.90点，跌0.55%，成交额3813亿元。深成指收报10750.14点，跌0.63%，成交额5394亿元。创业板指收报2337.25点，跌1.50%，成交额2032亿元。

债市：美国10年期国债收益率跌5.33个基点，报3.9495%。两年期美债收益率跌7.42个基点，报4.3297%。

商品：WTI 12月原油期货收涨1.17美元，涨幅1.33%，报89.08美元/桶。布伦特12月原油期货收涨1.27美元，涨幅1.33%，报96.96美元/桶。COMEX 12月黄金期货收跌0.2%，报1665.60美元/盎司。沪铜收涨0.78%，沪铝收跌0.35%，沪锌收涨0.04%，沪铅收跌0.56%，沪镍收涨0.57%，沪锡收跌0.96%。

要闻详情

国内宏观

国常会：部署持续落实好稳经济一揽子政策和接续措施，推动经济进一步回稳向上

会议听取财政金融政策工具支持重大项目建设和设备更新改造情况汇报，部署加快释放扩消费政策效应；要求深入落实制造业增量留抵税额即申即退，支持企业纾困和发展。

1-9月份全国规模以上工业企业利润同比下降2.3%，利润结构有所改善

国家统计局发布数据显示，1-9月，全国规模以上工业企业利润总额同比下降2.3%，但工业企业营收呈现较快增长，利润的行业结构也有不断改善，电力、热力、燃气及水生产和供应业的利润明显回升。国家统计局表示，总体看，工业企业效益延续恢复态势，但当前工业企业利润同比仍在下降，企业成本水平仍然较高。

国内公司

华为前三季度销售收入4458亿元，主营业务利润率6.1%，徐直军称整体经营结果符合预期

华为发布2022年前三季度经营业绩，前三季度公司实现销售收入4458亿元人民币，主营业务利润率为6.1%。计算可得，华为三季度销售收入1442亿元，同比增长6.5%，环比下降15.5%。华为轮值董事长徐直军表示：“整体经营结果符合预期，终端业务下行趋势持续放缓，ICT基础设施业务保持了稳定增长。”

五粮液等龙头白酒三季度报喜，招商中证白酒、富国天惠加仓，易方达三只基金依旧重仓

五粮液等多家白酒龙头企业公布的财报大多业绩向好，尽管疫情和双节平淡，仍保持了旺季销售的良好态势。三季度招商中证白酒增持多只白酒股，本周公布持仓当天还宣布放宽大额限购。三季度朱少醒的富国天惠增持了两大重仓股贵州茅台和五粮液。三季度张坤旗下四只易方达基金中有三只的第一大重仓股为白酒股。

伊利股份第三季度净利润19.29亿元，同比下降26%，毛利率下滑

公司三季度营业收入302.87亿元，同比增6.72%；归母净利润/扣非后归母净利润19.29亿元/16.93亿元，同比降26.46%/33.27%。前三季度净利润同比增长1.47%，连续29年持续增长。奶粉及奶制品业务实现营收187.28亿元，同比增长60.5%。

迈瑞医疗三季度营收、净利润同比增速均超20%，体外诊断业务高速增长

迈瑞医疗三季度营收79.40亿元，同比增20.07%；归母净利润28.15亿元，同比增21.40%，归母扣非净利润27.57亿元，同比增23.35%。公司表示，生命信息与支持业务报告期内维持了良好的增长态势，增速逐季度环比提升，其中微创外科业务实现了翻倍增长。

智飞生物三季度净利润18.78亿元，同比降35.52%，HPV疫苗维持强劲增长，销售成本大增

智飞生物三季度营收94.70亿元，同比增9.38%；归母净利润18.78亿元，同比降35.52%。公司主要代理产品的批签发量增幅明显，四价HPV疫苗批签发1181万支，同比增长158%。公司称，销售收入增加及销售结构变化，导致销售成本增加所致。

凯莱英三季度营收同比增138%，净利润同比增269%，小分子业务稳步增长

凯莱英三季度营收27.7亿元，同比增138.25%，净利润9.8亿元，同比增269.40%；扣除非经常性损益净利润9.84亿元，同比增304.25%。小分子业务前三季度收入71.36亿，同比增168%。

天齐锂业三季度扣非利润暴增4092.31%，负债率下降，销售毛利率超85%

三季度，天齐锂业营收103.5亿元，同比增580.19%，净利润56.54亿元，同比增1173.35%，扣非净利润同比增4092.31%，资产负债率降至25.53%，销售毛利率85.53%。天齐锂业表示，营收增加系公司主要锂产品售价和销量均较上年同期增加所致；而归母净利润增加除上述原因外，还有天齐锂业联营公司，盐湖提锂巨头智利化工矿业SQM2022年三季度业绩大幅增长。

乘新能源东风，斯达半导三季度净利润大增116%，研发费用也大涨

新能源行业快速放量，功率半导体器件（IGBT）龙头斯达半导三季度营收利润持续增长。三季度，斯达半导营收7.2亿元，同比增50.68%；归母净利润2.43亿元，同比增116.47；扣非净利润94.38%。今年前三季度，斯达半导的研发支出为4800万元，同比增92%。

海外宏观

欧央行连续第二次加息75基点，利率水平升至2009年以来最高；拉加德称未来几次会议或继续加息，12月决定QT关键原则

欧洲央行如期加息75个基点，同时宣布TLTRO规则调整。拉加德表示，将继续关于资产购买计划的讨论，在12月15日决定QT规则。她还承认，欧元区经济将在未来两个季度加速放缓，预计通胀将继续上行，并可能会高于预期。分析认为，鉴于四季度欧元区极有可能陷入衰退，欧洲央行料将从该点开始放缓加息速度。

美国三季度实际GDP年化季环比初值增长2.6%，消费支出较上季度有所放缓

美国商务部数据显示，在连续两个季度出现下滑后，美国第三季度实际GDP年化季环比初值增长2.6%，高于预期2.4%，较第二季度的-0.6%和第一季度的-1.6%明显回升，创2021年四季度以来新高。净出口增长了2.77%，仅这一点就足以解释第三季度GDP的全部增长。

美国9月耐用品订单不及预期，制造业信心减退

美国9月耐用品订单环比上涨0.4%，较前值-0.2%（上修为0.2%）有所增长，但低于预期0.6%。金属、机械、电子产品及国防类等部门新订单环比均下降，唯有商业飞机新订单显著增长。

韩国三季度GDP环比仅增0.3%，近乎停滞，创一年新低

韩国三季度GDP环比仅增长0.3%，低于前值0.7%，是自2021年第三季度以来的最低增速；三季度GDP同比增长3.1%，略高于预期。随着利率迅速上升、出口增长停滞和贸易赤字不断增加，韩国经济面临的压力越来越大，推动了韩元贬值到2008年金融危机时的水平。韩元是今年亚洲除日元以外表现最差的货币。

沙特重金打造的\”未来城\”科幻感十足：空中飞车、机器佣人、折叠村庄、沙漠滑雪

为摆脱对石油的依赖，沙特于2016年推出了“2030愿景”计划，其中一项关键工程是未来城（Neom）。Neom定位充满科技的未来城市，项目总预算高达5000亿美元（也有媒体预计将耗资10000亿美元），预计到2030年将吸引500万游客。不过，由于该城市群的设定过于科幻，耗资过于庞大，经常被外界批“白日做梦”。

海外公司

被强美元打击，苹果三季度收入创新高但痛失两位数增长，iPhone销售增近10%略低于预期，iPad收入超预期下降13%，服务收入增长超预期放缓，股价跌近5%后转涨

三季度苹果总收入创同期新高，超预期同比增长9%。CEO库克称，若不是美元走强，本该有两位数增长。三季度iPhone销售增近10%略低于预期，Mac收入猛增25%远超预期，iPad收入超预期下降13%，服务收入增长超预期放缓至5%创增速新低。CFO称外汇影响服务业务；iPhone 14 Pro需求强劲，供应受限；宏观经济有挑战性且动荡。库克称在放慢招聘。盘后苹果股价震荡，先一度跌近5%，后转涨。

强势美元、宏观不确定性压顶，亚马逊收入和指引逊于预期，年内财报第二次暴雷，盘后一度跌21%

受强势美元拖累，亚马逊三季度净销售额大幅不及预期。三季度费用开支增速连续第五个季度超过营收增速。尽管销售旺季即将到来，但由于市场担忧美国经济，且消费者重回疫情前习惯，公司四季度指引远低于预期。这是亚马逊年内第二次财报暴雷，股价盘后再次大跌两位数。

扎克伯格财富单日蒸发110亿美元，13个月累计超千亿，大摩目标价砍半

Meta暴跌超20%，其创始人兼CEO扎克伯格财富单日蒸发超过110亿美元，拉长时间来看，扎克伯格在短短13个月的时间内，财富累计蒸发了超过1000亿美元，相当于接近两个半推特。周四，摩根士丹利首次下调对Meta的股价目标，将目标价下调近一半至每股105美元。

瑞信三季度巨亏40亿美元，是预期的近十倍，誓言要“彻底重组”，暴露了挤兑和流动性违规，股价暴跌19%，创史上最大单日跌幅

瑞士信贷三季度损失高达40亿瑞郎（约合40.6亿美元），预期为亏损4.13亿瑞郎，去年同期为4.34亿瑞郎利润。当季亏损主要原因之一为计提了与“因全面战略审查而重新评估递延税项资产”有关的36.55亿瑞士法郎减值。

瑞信称，本月的前两周，该行的存款取现规模大幅增加，在储户取出存款时，旗下一家或多家分支机构违反了流动性要求的规定。取款是因“基于不实传闻的负面新闻和社交媒体消息”引发。

三季报粉碎了瑞信证明自己的可能性，最终只能寄希望于重组计划。同日，瑞信官宣出售证券化产品部门（SPG）给私募Apollo和太平洋投资管理公司。

欧洲天然气危机叠加更加严格的行业法规，全球化工巨头巴斯夫宣布“尽快且永久地”在欧洲减产

公司首席执行官表示，在过去十年间，欧洲化工行业一直增长乏力，而今年暴涨的天然气和电力价格正给化工业造成压力。欧洲天然气危机以及更加严格的欧盟行业法规，迫使公司“尽快且永久地”削减在该地区的成本。如今巴斯夫将目光投向中国市场。今年9月，巴斯夫决定投资100亿欧元，在广东湛江建设一座世界级化工一体化基地。

行业/概念

1、卫星通信丨据报道，天眼查App显示，苹果公司“用于使非地面网络通信符合地面标准和规定的方法”专利正式公布。据该专利摘要，用户装备可将发射器或接收器配置为符合地理区域的规定或标准，以与非地面网络（例如卫星网络）通信。简而言之就是用户在装备了该发射器或接收器后，可直接与卫星网络等通信。

点评：政策推动及市场需求的催生，卫星互联网正迎来加速产业化。据权威预测，2025年，全球卫星网络接入设备将达2亿台套，市场规模约6000亿美元。

2、城市大脑丨自2021年以来，安徽亳州、浙江杭州、江苏无锡、上海等地的“城市大脑”陆续升级。据报道，上海浦东“城市大脑”4.0正式上线运行，这是上海以治理数字化牵引治理现代化、深入探索超大城市治理新路上的又一项重大举措，进一步推动了浦东全力打造现代城市治理示范样板的探索进程。

点评：通过数字化能力提升、管理流程再造，构建更加完善的城市运行数字体征体系，努力打造态势全面感知、趋势智能预判、资源统筹调度、行动人机协同的城市治理平台。

3、火箭丨据报道，从中国航天科技集团六院获悉，我国首型高空型泵后摆大推力液氧煤油发动机近日进行了300秒长程试车，取得圆满成功。

点评：据悉，自9月28日以来，这台发动机完成了三次共650秒试车，三战三捷。三次试车成功获得了该型发动机主要工作特性，发动机各项指标基本满足总体要求，标志着该型发动机关键技术已突破，为我国新一代载人火箭工程研制顺利推进奠定了坚实基础。

4、硬科技丨26日国务院常务会议指出，财政金融政策工具支持重大项目建设、设备更新改造，要在四季度形成更多实物工作量。推动项目加快开工建设，确保工程质量。支持民间投资参与重大项目。

点评：安信证券认为，稳固经济安全基础，提升产业链供应链稳定和韧性，除了从内部稳定工业生产、优化产业布局，从外部深化开放合作、强化风险防范，还必须强化各领域关键产业的自主可控能力。

5、抽水储能丨甘肃省张掖盘道山和肃南皇城两座抽水蓄能电站27日集中开工建设。这是《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》中的“十四五”重点实施项目，也是甘肃首批开工建设的抽水蓄能电站。两座电站装机容量均为140万千瓦，共计投资约210亿元，计划“十五五”中期建成投运。

点评：中信证券认为，我国抽水蓄能装机容量与风光发电装机量之比已从2015年的13.3%下降至2021年的5.7%，现有抽水蓄能装机量无法满足风光发电快速发展的需求。若按照各地风光配储10%—20%的要求测算，乐观情形下，到2030年，国内抽蓄需求须达到154GW。

今日要闻前瞻

保利发展、中信证券、海康威视、立讯精密、美的集团、华熙生物、北方华创公布财报。日本央行公布利率决议和前景展望报告，行长黑田东彦召开新闻发布会。德国三季度GDP初值，10月CPI初值。欧元区10月消费者信心指数终值。美国9月核心PCE物价指数、个人支出。美国10月密歇根大学消费者信心指数终值。

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瑞信股价创史上最大日跌幅 除了巨亏 还暴露了挤兑和流动性违规

当地时间27日周四，瑞士上市的瑞信欧股收跌18.6%，创该行股价史上最大单日跌幅。

令投资者对这家瑞士第二大银行忧心忡忡的，除了远超分析师预期的三季度巨亏、前景未卜的“彻底重组”，还有可能濒临爆发流动性危机。

本周四当天，瑞信表示，在被外界质疑该行的重振计划之际，10月、即本月的前两周，该行的存款取现规模大幅增加，在储户取出存款时，旗下一家或多家分支机构违反了流动性要求的规定。

瑞信称，上述取款是因“基于不实传闻的负面新闻和社交媒体消息”引发，在披露重组计划前几周，该行从债市融资的能力受限，这种取款的形势恶化。

以上瑞信表态等于变相承认了遭遇银行挤兑。瑞信同时表示，其整个集团的流动性和资金比率一直保持不变，但指出，

“这些资金外流部分利用了集团层面和法人实体层面的流动性缓冲，我们已经低于法人实体层面某些的监管要求。”

媒体此后援引知情者消息称，瑞信旗下实体暂时的违规还未导致监管机构要求该行采取行动。瑞信称，试图夺回市场份额，吸引取出存款的现有客户重回该行存款。

对于瑞信提到挤兑的说辞，金融博客Zerohedge评论称，要是仅仅因为几条推文，就能让一家银行的流动性低于法定的监管要求水平，那么这家银行可能一开始就不该存在。

其评论提到，两周前有媒体嘲笑“业余投资者”大举做空瑞信，认为瑞信的情况远没有像传闻暗示的那么糟，瑞信早就有问题，但不会突然爆发危机，也不是濒临破产。本周四瑞信价格创了最大单日跌幅，即便看起来都得怪散户投资者，那些相信该媒体还买入瑞信的人也得到了一个深刻的教训。

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