专家：建议推出积极的资本政策

本届年会以 “重建信心，向新而行”为主题，旨在为经济社会带来方向和希望。中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏出席并发表演讲。他认为，当务之急是推出积极的资本政策，打消富人和企业家阶层的忧虑。刘纪鹏进一

正文摘要:

本届年会以 “重建信心，向新而行”为主题，旨在为经济社会带来方向和希望。中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏出席并发表演讲。他认为，当务之急是推出积极的资本政策，打消富人和企业家阶层的忧虑。刘纪鹏进一步指出，要推出积极的资本政策，振兴资本市场，使资本市场率先成为共同富裕的平台。刘纪鹏认为，振兴资本市场，一举多得，因为中国资本市场现在仅有八十多万亿市值，存在良好的机会。刘纪鹏最后提到，民营企业家和资本也应该看到解决中国的问题并不难，就像中国解决疫情危机一样，只要尊重规律，实事求是，资本市场也一定能够建设好。专家：建议推出积极的资本政策究竟是怎么一回事，跟随小编一起看看吧。

共话新格局，问道2023 “第十一届领航中国年会”顺利开幕

金融界12月26日消息 由金融界主办的“第十一届领航中国年会”于12月26日至30日召开，北京丽泽商务区管委会为协办单位，国家金融与发展实验室作学术支持。本届年会以 “重建信心，向新而行”为主题，旨在为经济社会带来方向和希望。北京市地方金融监管局、丰台区人民政府相关领导以及来自金融机构、实体企业、学界相关的百余位重量级嘉宾莅临年会，围绕全球经济走势、金融行业创新发展、上市公司数字化转型、双碳战略前行路径等话题展开探讨。

在26日召开的年会上，邀请到了北京市地方金融监督管理局局长李文红、丰台区人民政府常务副区长周新春、金融界董事长张斌、国家金融与发展实验室理事长李扬、清华大学经济管理学院院长白重恩、中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏、北京银行董事长霍学文、中信证券总经理杨明辉、易方达基金董事长詹余引、中国工程院院士/原副院长邬贺铨、物美集团创始人/多点Dmall创始人张文中发表重磅演讲。此外，友成企业家乡村发展基金会秘书长零慧在论坛上重磅发布了《领航中国金融界2022乡村振兴报告》，丰台丽泽金融商务区管委会副主任卢军发布了北京丽泽金融商务区打造全球金融产业发展新区的规划与布局。

重建信心 向新而行

2022年，全球经济复苏面临多重因素挑战，受到疫情和外部冲击等超预期因素影响，我国经济运行也面临着需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。但也看到，我国经济韧性强、潜力大、活力足，各项政策效果持续显现，明年经济运行有望总体回升，要坚定做好经济工作的信心。

北京市地方金融监督管理局局长李文红在致辞中表示，长期以来，北京市坚持以首善标准做好首都金融工作，持续加强国家金融管理中心功能建设。今年以来，面对复杂严峻的国际环境和艰巨的国内改革发展稳定任务，北京市坚定不移推进金融改革开放，统筹发展与安全，金融业保持稳健运行。目前，北京市金融资产总量超过190万亿元，约占全国一半；金融业增加值占GDP比重为20％，成为首都经济高质量发展的重要支撑力量，也为我国金融业健康发展作出了积极贡献。

展望2023年，李文红表示，北京市地方金融监管局将深入贯彻落实党的二十大精神和中央经济工作会议要求，坚持稳字当头、稳中求进，推动首都金融业高质量发展。

北京市丰台区人民政府常务副区长周新春在致辞中指出，近年来，市委市政府高度重视丰台发展，提出“妙笔生花看丰台”的期许和要求，为丰台发展指明了方向。当前，丰台区人民政府正在实施倍增计划、追赶行动，加速构建金融、科技、文化、商务等现代产业体系，推动实现跨越式发展。

周新春表示，丽泽金融商务区立足金融改革试验区、新兴金融产业集聚区的功能定位，紧抓两区建设机遇，着力建设数字金融科技创新示范区和法定数字货币试验区。中国农业再保险、央行数字货币研究所、银河证券等一批重点金融企业和机构已入驻，金融产业蓬勃发展。未来丽泽北区将实施一体化建设，打造具有全球影响力的国际金融城。

金融界董事长张斌在致辞中表示，悲观者往往正确，而乐观者往往成功，在这个信心比黄金珍贵的年代，党的二十大，已经在关键时刻指明了方向，中国式现代化即将进入新征程，不久前的中央经济工作会议明确指出，明年我国经济运行有望总体回升，中国经济正在逆境中透露着韧性和光芒。

张斌表示，过去的一年，金融界深耕金融信息服务、财富管理、投资者教育三大领域，积极拥抱数字文明，探索web3.0生态革命，致力于为全球3亿财经用户提供一站式的服务平台。未来，金融界将携手各方重建信心，做一名奔跑者，沿着更高质量、更加效率、更可持续、更有未来的发展之路，向着新年的曙光奋力前行！

新挑战 后疫情时代的全球经济

后疫情时代，全球经济发展面临新格局、新挑战，中国应该以何种姿态应对后疫情时代的影响与挑战？国家金融与发展实验室理事长李扬与清华大学经济管理学院院长白重恩分别从国际形势、国内形势两个侧面和供应链调整、超常规刺激政策退出、地缘政治冲突和应对气候变化等挑战入手，给出了详细的危机预判和应对建议。

国家金融与发展实验室理事长李扬表示，当前的经济形势从国际形势和国内形势两个侧面来看：国际形势依然在走弱，主要国家的经济增长仍然呈下行趋势。预计明年的通胀走势会发生变化，其中发达经济会比新兴经济体的状况好一点。与此同时，在全球债务方面，发展中国家和新兴市场经济国家的债务问题可能更为棘手。

国内形势方面，李扬认为，依然存在着“三重压力”继续存在；国内经济恢复缓慢；消费疲软；国内的投资增速全面下降；国内的对外经济活动疲弱；就业问题结构性失衡；以及负债面很充裕而资产不行等几重压力。

谈到对策的大方向，李扬认为借鉴2008年四万亿财政刺激计划的经验，和日本在“失去的30年”中所采取的各类政策及其协调配合的模式，大规模动用政府财政手段，兴办公共工程，可能是恢复经济的主要路径。

清华大学经济管理学院院长白重恩表示，未来全球经济将面临供应链调整、超常规刺激政策退出、地缘政治冲突和应对气候变化等挑战。白重恩判断，2023年全球经济增速不会很快，依赖贸易较大的国家受影响会更大。

如何应对供应链调整？白重恩认为，各国经济政策制定者应该向全球投资者展示抓经济的决心，还要采取措施增强对外资的吸引力，吸引产业链布局在本国。

对于超常规刺激政策，白重恩提到，为了应对疫情，很多国家采取了强有力的财政政策，但是随之而来的政府债务水平飙升，必然限制这些国家政府后续财政能力，同样会影响全球经济发展。与之相反，这些国家企业和居民资产负债表还比较健康，一旦日常生活恢复正常，需求会比较强劲。

在应对气候变化方面，白重恩表示，如果全球加大力气应对“气候变化”，将给中国企业创造很多机会，因为我们的新能源企业、电动汽车企业有很强的国际竞争力。

新格局 问道中国特色估值体系

在《新格局 问道中国特色估值体系》主题演讲环节，中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏发表了主题演讲。

刘纪鹏指出，当前我们面临两大困难：一是经济下行压力较大，二是化解疫情危机。他认为，当务之急是推出积极的资本政策，打消富人和企业家阶层的忧虑。

刘纪鹏表示，要推出积极的资本政策，振兴资本市场，使资本市场率先成为共同富裕的平台。在刘纪鹏看来，当下的资本市场极不平衡，是一个分配不公的市场。中小投资人做出巨大贡献，但是被割韭菜；大股东跑步上市，低价入股，一股独大，然后高价减持。刘纪鹏提出：“我们能不能通过资本市场，率先让1亿股民实现共同富裕？”

刘纪鹏还强调，“中国股市有相当大的潜力。股市上涨1000点，我们的财富就会增加二十多万亿，股市涨起来，就解决了缺钱、少资本的困难。”

新使命 金融的力量

金融被誉为经济的“发动机”，金融的力量巨大，金融领域蕴含的风险也是巨大的。金融力量应该用到哪，怎么用？在《新使命 金融的力量》主题演讲环节，北京银行董事长霍学文、中信证券总经理杨明辉、易方达基金董事长詹余引分别从商业银行、投资银行、公募基金的视角进行了阐释。

北京银行董事长霍学文在主题演讲中表示，金融作为实体经济血脉，是实现中国式现代化不可或缺的关键力量。下一阶段，金融要在经济发展的重点领域和薄弱环节持续发力，补短板、强根基，推动实体经济整体实现高质量发展。

中信证券总经理杨明辉发表了题为“金融的力量——投资银行服务实体经济高质量发展”的主题演讲。杨明辉表示，随着资本市场改革全面深化、高水平双向开放稳步扩大，我国多层次资本市场体系日益完善，资本市场支持实体经济的覆盖面不断拓展、适配性不断增强。投资银行作为资本市场发挥枢纽功能的关键环节，充分发挥专业化优势，为企业提供股权及债务融资、并购重组等综合投行服务，助力实体经济高质量发展。

易方达基金董事长詹余引指出，实体经济的发展是资本市场的根本，从长期来看，公募基金的收益应该主要甚至唯一来自于实体经济的增长和上市公司的发展，只有坚持住了这一条，公募基金才有持续发展的土壤，这也是价值投资，理性投资的基础所在。

詹余引提出“投资就是投未来”，公募基金要积极围绕国家重大战略发展方向布局产品，通过发挥资本市场价格发现功能，支持建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国，助力专精特新企业发展壮大。

新业态 踏浪数字经济

在《新业态 踏浪数字经济》主题演讲环节，中国工程院院士/原副院长邬贺铨发表了《IT加持金融科技，融合赋能数字经济》的主题演讲。

邬贺铨详细论述了互联网的发展脉络，并指出基于IT的金融大数据应用将带来四点好处：一是拓展了银行的服务空间；二是强化了智能风控；三是优化企业的经营水平；四是服务经济社会，把银行服务无感融入了社会生产和生活场景。

另外，邬贺铨表示，5G更进一步的拓展了金融的数据，形成了更广阔厚实的生态，使金融数据规模更海量化、类型更多样化、数据更多维度、数据更实时性，另外在风控方面也可以做到无感化，可以克服地域分散、信息不对称、风险可控难等问题。

最后，邬贺铨认为，企业的数字转型为金融业与实体产业的深度融合提供了广阔的机会。金融机构不仅通过投资、理财、保险、证券等传统的金融产品，赋能实体经济，而且还借助于IT的赋能，输出了金融机构的数据分析和财务管理能力，以及对客户经营风险的掌控，为客户提供品牌构建、渠道开拓、营销推广等服务，金融业和实体经济实现了相互促进、协同发展。

新机遇 中国式现代化与实体经济

在《新机遇 中国式现化化与实体经济》环节，物美集团创始人/多点Dmall创始人张文中发表演讲指出，中国经济虽然面临诸多困难和挑战，但是发展潜力依然巨大。在他看来，只要宏观经济政策到位、企业家精神焕发、创新迸发新的活力，中国经济一定能够重新走上快速、稳健、健康的增长轨道。

张文中指出，数字化对于推动中国经济发展具有特别重要的意义。中国企业真正进入数字时代，逐步获得数字化红利，中国经济也相应会大有起色，成长空间将会进一步拓展。

在新时代发展实体经济，需要全面拥抱数字化，并以数字化为底层进行创新。具体到其所处的流通产业，张文中指出，数字化是重要的支柱和抓手，能够弥补零售企业竞争力不足的状况。

另外，张文中指出，当前经济形势下，金融和实业合作极其重要。疫情刚刚发生时，国家发改委、人民银行、中国银监会迅速采取行动，对于保供企业和民生关键企业安排低息和定向贷款。当前关键时期，金融机构还应该挺身而出，加大对民营企业的支持力度。

重磅发布 领航中国 金融界2022乡村振兴报告

在论坛的压轴环节，友成企业家乡村发展基金会秘书长零慧发布了《领航中国 金融界2022乡村振兴报告》。

零慧表示，乡村振兴不是简单的经济上的振兴，乡村振兴战略实施的20字方针包括了“产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕”五个方面。同时，乡村振兴的五个抓手包括了产业、人才、文化、生态和组织的振兴。2021年，六部委发布了关于金融支持巩固拓展脱贫攻坚成果、全面推进乡村振兴的指导意见，并且总目标层面提出，金融精准扶贫政策体系和工作机制同金融服务乡村振兴有效衔接、平稳过渡，各项政策和制度调整优化。

今年10月，由金融界发起，友成企业家乡村发展基金会支持的“乡村振兴案例征集活动”火热开启，在经历了公开报名——专业评审——确认公示三个阶段后，评选出了十家杰出案例，分别是东方证券、济宁银行、陆金所控股、外贸信托、国泰君安、中信金融、度小满、中信建投、中天国富证券、兴业期货。

丰台发布 北京丽泽金融商务区打造全球金融产业发展新区

在论坛的最后环节，丰台丽泽金融商务区管委会副主任卢军发布了北京丽泽金融商务区打造全球金融产业发展新区的规划与布局。

北京丽泽金融商务区位于丰台区。丰台地处北京城南腹地，是首都六个中心城区之一，总面积306平方公里，是首都核心功能区和支撑首都南北均衡发展的重要区域。

卢军指出，按照国务院、市委市政府的要求和期许，丽泽金融商务区锚定打造金融科技创新示范区、新兴金融产业集聚区、首都金融改革试验区，充分利用“两区”建设的契机，厚积薄发，凭借区位得天独厚、交通设施便利、发展空间充足、产业生态集聚、生态环境友好、配套服务齐全六大优势，努力建成具有全球影响力的金融产业发展新区。

本文源自金融界

刘纪鹏：建议推出积极的资本政策，使资本市场率先成为共同富裕的平台

金融界12月26日消息 由金融界主办的“第十一届领航中国年会”于12月26日至30日召开。本届年会以 “重建信心，向新而行”为主题，旨在为经济社会带来方向和希望。论坛由北京丽泽商务区管委会为协办单位，国家金融与发展实验室作学术支持。北京市地方金融监管局、丰台区人民政府以及来自金融机构、实体企业、学界相关的百余位重量级嘉宾莅临年会，围绕全球经济走势、金融行业创新发展、上市公司数字化转型、双碳战略前行路径等话题展开探讨。

中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏出席并发表演讲。他指出，当前我们面临两大困难：一是经济下行压力较大，二是化解疫情危机。他认为，当务之急是推出积极的资本政策，打消富人和企业家阶层的忧虑。

刘纪鹏指出，我们国家政府是世界上拥有资本量最大的政府，全国三百六十多个国资委总资产308万亿，净资产是87万亿。财政部系统金融类国有资产总资产352万亿，净资产25万亿。

刘纪鹏认为，从这个意义上来说，我们需要重新认识资本。在新时代社会主义市场经济中，资本不能还是简单理解为能够带来剩余价值的货币，而是应该理解为能够为社会主义国家和人民创造利润的生产要素之一。不仅要尊重资本，包容资本，而且还要保护和尊重民营资本、外资资本和国有资本。

刘纪鹏认为，目前居民收入有三项构成：一是劳动性收入，二是经营性收入，三是财产性收入。国际经验显示，一个家庭的劳动性收入比例占的越高，往往越贫穷。在刘纪鹏看来，解决共同富裕问题，不是靠分存量，靠富人去捐献，而是应该在增量创造中引导增加财产性收入。“资本是天使还是魔鬼？我们还是要约束，关键取决于它被谁掌握。人民应该成为资本的主人，而不是资本的对立面。”刘纪鹏强调。

刘纪鹏进一步指出，要推出积极的资本政策，振兴资本市场，使资本市场率先成为共同富裕的平台。在刘纪鹏看来，当下的资本市场极不平衡，是一个分配不公的市场。中小投资人做出巨大贡献，但是被割韭菜；大股东跑步上市，低价入股，一股独大，然后高价减持。我们能不能通过资本市场，率先让1亿股民实现共同富裕？刘纪鹏认为，振兴资本市场，一举多得，因为中国资本市场现在仅有八十多万亿市值，存在良好的机会。

刘纪鹏举例，美国去年GDP是23万亿美元，中国是17.7万亿美元，美国股市市值是68万亿美元，中国A股市值是12万亿美元。美国房地产市值34万亿美元，中国房地产市值为64万亿美元。美国股市市值是房地产市值两倍，中国股市市值是房地产市值的0.2倍，美国股市市值是GDP的2.9倍，中国股市市值仅是GDP的0.7倍。

“中国股市有相当大的潜力。”刘纪鹏强调，股市上涨1000点，我们的财富就会增加二十多万亿，股市涨起来，就解决了缺钱、少资本的困难。

刘纪鹏表示，中国仅在高科技占领产业链高端是不够的，还要在价值链的高端把握资本市场和定价权，否则“你买什么人家就限制什么，你卖什么就砸什么”。

除了大国博弈的需要，刘纪鹏认为，资本市场还关系到千家万户的利益。养老基金、企业年金进入股市，可以通过资本为人民服务。

刘纪鹏指出，我们直接融资比重只有25％~30％，发达国家则占到70％甚至更高，所以推出积极的资本政策势在必行。刘纪鹏强调，创造公平正义的股市，可以从公司治理结构入手，提高上市公司质量。也可以从财富分配入手，开展融资者教育，也就是让券商、律师、会计师、评估师和交易所，这些层层在资本市场受益的机构接受再教育。

刘纪鹏最后提到，民营企业家和资本也应该看到解决中国的问题并不难，就像中国解决疫情危机一样，只要尊重规律，实事求是，资本市场也一定能够建设好。

本文源自金融界