媒体：百姓钱不是为了“救市”的,究竟是怎么一回事?

养老金入市到底是救市？还是牺牲股市的繁荣为养老金寻求一个“最优节点”？于是不禁在想，这是要用老百姓的保命钱去救市吗?据统计，中国目前有2.18亿独生子女。A股惨跌就是为了给养老金入市铺路的……2015

正文摘要:

养老金入市到底是救市？还是牺牲股市的繁荣为养老金寻求一个“最优节点”？于是不禁在想，这是要用老百姓的保命钱去救市吗?据统计，中国目前有2.18亿独生子女。A股惨跌就是为了给养老金入市铺路的……2015年8月23日下午5点，国务院印发了《基本养老保险基金投资管理办法》，养老金入市在上周日靴子落地。上述管理办法规定，各省、自治区、直辖市养老基金的结余额，可预留一定支付费用后，确定具体投资额度，委托国务院授权的机构进行投资运营，是谓“入市”。养老金入市的核心诉求是保值增值。媒体：百姓钱不是为了“救市”的究竟是怎么一回事，跟随小编一起看看吧。

商界导读：股市大环境如此不景气的今天，国家提出要把个人养老金投入股市保值。养老金入市到底是救市？还是牺牲股市的繁荣为养老金寻求一个“最优节点”？

【商界招商网 文丨程婧】

本周第一天，听说国家要把养老金放股市里去了。这一天结束，股市再一次跌了个稀烂。于是不禁在想，这是要用老百姓的保命钱去救市吗?

据统计，中国目前有2.18亿独生子女。根据以往比例推算，这2.18亿独生子女中或有1009万人会在25岁之前离世。未来两年内，中国将会产生100万的失独家庭。对于这部分人来说，孩子没了，养老金再放到股市里，万一赔了，就真的老无所依了。

于是人心惶惶：养老金救市?A股惨跌就是为了给养老金入市铺路的……各种揣测纷至沓来。

养老金入市究竟怎么个入法儿?

保命钱入市

2015年8月23日下午5点，国务院印发了《基本养老保险基金投资管理办法》，养老金入市在上周日靴子落地。入市的养老金，是指基本养老保险基金，包括企业职工、机关事业单位工作人员和城乡居民的养老基金。

上述管理办法规定，各省、自治区、直辖市养老基金的结余额(养老基金结余，是指收支相抵后，趴在政府账面上的余额)，可预留一定支付费用后，确定具体投资额度，委托国务院授权的机构进行投资运营，是谓“入市”。

中央决定成立专门机构，一个部级的事业单位，全权管理全国的养老保险基金投资。

2014年末，全国的养老基金余额达到3.5万亿元。可以纳入投资运营范围的资金总计约2万多亿元。

而这两万多亿元将由国务院授权的机构进行投资，股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品是主要投资对象。投资比例合计不得高于养老基金资产净值的30%。

《基本养老保险基金投资管理办法》发布日期与国务院内部批示日期相差5天。于是网友又开始猜测了：一定要等到股市再次跌停之后，才发布养老金入市的消息，A股跌停一定是给养老金入市铺路，以寻得一个“最优节点”入场。

那么，养老金为什么入市

养老金入市的核心诉求是保值增值。

养老金目前大部分由市县级政府管理，因为并没有保值增值的明确指标，绝大多数地区将养老金结余存在银行或购买国债，甚至选择的是活期存款或一年期定息存款。

之所以这样选择，是因为地方政府没有预期，不知道在未来若干年收入和支出的情况，不知道是否有或有多少缺口，没有预测，所以对流动性就没有要求，也没有政策可依。鉴于不知道在银行该存多久，以防万一就选择了最短期的，挨一年算一年。

1993年以来，全国基本养老金年均收益不到2%，而CPI(居民消费价格指数，反映通货膨胀或紧缩的程度)年均复合增长率高达4.8%。也就是说，养老金增值的速度跑不赢通货膨胀，养老金在大量贬值。

养老金入市动了谁的蛋糕?

我们的养老金现在在哪儿?

大笔的养老金结余并不掌握于省级政府，而是沉淀在2000多个市、县政府手中。

地方政府选择当地银行存储财政专户中的养老金结余，动辄百万千万，对于银行来说利息越低、收益越高。

虽然贬值普遍存在，但放在市县级政府账户里的钱，要交上去也并不容易。对于收大于支的市县来说，并不愿将养老金结余向上统筹，因为在我国很多地方，都存在财政吃紧时先行“垫付”或“挪用”养老金的现象。如果将统筹层级提到省一级，许多市县政府就失去了这一便利“财源”。而对于收不抵支的地区，则是上级政府不愿提高统筹层级。养老金统筹管收还要管发，如果收4个人、发6个人的，省级政府还要贴钱，就没有统筹上来的积极性。

所以收钱的手不愿意放，发钱时不愿意承担责任，目前的情况就是发不出养老金的地区都愿意往上统筹，有结余的地方都不愿意割肉共享。

其他国家如何实现养老金的保值

面对政府的新举措，老百姓对于把“保命钱”放入阴晴不定的股市似乎并不放心。

但实际上，养老金储备基金入市进行市场化投资，在中国早有试水，且颇为成功。

2000年8月，为解决人口老龄化和养老制度转轨产生的养老金收支缺口，中央决定建立基本养老储备基金，因此建立了全国社会保障基金，由其理事会负责管理运营，属于国务院直属正部级事业单位。

15年来，这家基金理事会业绩斐然。截止2014年末，其管理的资金总额为1.5万亿元，基金年均收益率达到8.38%，累计投资收益额5611.95亿元。2014年，基金权益投资收益额1424.60亿元，投资收益率11.69%，扣除CPI上涨因素后为9.43%。

养老金入市也并非中国一家。美国养老金在投资组合中股票配比最高，其次分别是澳大利亚、智利和波兰，这四个国家养老金的股票分配高于OECD组织。

如果让保命钱安安静静躺在银行，就算活到那把年纪领到了养老金，但那个时候养老金保不保命就不好说了，没准儿保命钱早已经变成了零花钱!所以养老金改革势在必行。

聊商业评时事说段子

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LPR降息来了 房地产还能雄起么？

1、为什么要降LPR？

2022年8月22日，央行宣布：一年期LPR下调5个基点，五年期LPR下调15个基点。

这也就意味着，如果你商贷100万元买房，还款期限为30年，那么你一个月的还款金额少88.48元。

一个月少还这么点钱，基本等于一天的饭费。但聊胜于无，积少成多，毕竟每个月都要还的。

央行为什么会在这个时间节点降息呢？

最直接的刺激，就是10天前公布的社融数据：M2增速上升，但社融、信贷降速。这也就意味着，银行的钱很多，但借钱的人少了。

最近半年，你如果没有接到几个银行的贷款推销电话，你不好意思说自己是中产。

另外一个原因，就是房地产市场的低迷，各地尽管出台了各种刺激政策，但房地产的价格和成交量依然低迷，随着经济增速放缓，房地产这个堰塞湖所带来的风险，正在逐步累积。

在这种情况下，央行下调LPR的意图非常明显，就是为了刺激房地产。

但是，有了LPR这颗速效救心丸，房地产立马就能起死回生么？

2、房地产能起死回生么？

先给答案，个人拙见：不能！

第一、 降低LPR主要为了刺激居民的购房意愿，但当下经济低迷，居民的购房意愿和能力都大大降低，情绪退潮之后，很难在短时间内得以扭转。除非经济出现拐点，失业率降低、居民收入提高……但这些条件，都需要一个漫长的过程。尤其是目前面临全球经济危机的风险，老百姓更是盯紧了钱袋了，不敢轻易购房了。

第二、 房地产公司尚未出清。随着房地产巨无霸爆雷不断，整个产业的问题，非常直观地暴露出来，但是，排雷的过程，还远远没有结束。如果整个行业没有得以刮骨疗伤，一次电击，只能是条件反射式地抽动一下，整个行业还远远没有达到底部。

第三、 行业趋势。房地产行业火了二三十年，房价只升不跌的神话曾经深入人心，但现在这种共识已经被打破，新的共识形成，还需要漫长的时间。

房子以及土地，在过去的三十年，是中国金融体系最核心的资产和抵押品。但随着周期性的变化，比如城市化、人口增速、金融改革……等一系列的变化，房子以及土地的价值，必将逐渐发生变化，但目前这个阶段，还处于量变的阶段。

3、房地产什么时候才会看到拐点？

2022年肯定没戏了，最近一两年内，我们能看到的，是黑天鹅事件的不断显现，首先需要让问题全部暴露，房地产开发商该死的死，该关的关，问题全部暴露，资源重新整合。

但在问题暴露的过程中，利好政策还会不断涌现，这些政策的颁布，不是为了“救市”，而是维稳和托底，不让这个堰塞湖崩掉。

等整个行业的出清基本完成，几个房地产巨无霸开始收拾残局，重新整合资源，根据居民的实际需求，房地产的开发不断升级换代，于是，房地产的新时代到来。

等到了那个时候，你手中的房子是否还能回到曾经的高点，其实是个未知数。

因为这需要一个长期的过程。

中间夹杂着货币贬值和通货膨胀，即使到时房价回到曾经的高点，它的实际价值，恐怕也回不到过去。

当然，还有房产税这个变量。

总之，如果是刚需，随时都可以考虑上车，优先考虑的依然是地段和现房；如果是投资，还是算了吧！未来金融核心的转变，很有可能发生转向，没有了房地产这个大湖，哪里还能盛下那么多水？ 会是股市吗？